Solana创始人谈质押优势：长期资本结构优于代币回购

Solana创始人toly在X平台回应Jupiter联创关于代币回购与用户激励的提问。他指出，资本形成过程漫长，传统金融往往需要十年以上。

他提出，相比直接回购代币，更合理的路径是构建长期资本结构。在加密领域，最接近此机制的便是质押。

• 长期持有者获益：愿意长期锁仓并质押代币的用户，将在机制上稀释短期持有者的份额。
• 协议利润的运用：协议可将利润沉淀为未来可由代币申领的资产，奖励给长期质押者。
• 权益持续增长：随着协议资产负债表扩张，长期质押者的实际权益份额将增加，其权益价值也与协议未来利润增长挂钩。