2026年1月8日 | 15:35
美国劳工部数据显示，截至1月3日当周，首次申请失业救济人数增至20.8万人，略高于前值但仍低于经济学家预期的21.2万人。这是该数据连续第三周低于预期，表明劳动力市场在逐渐降温中依然保持韧性。
核心要点
- 失业数据持续强劲：申请人数虽小幅上升，但仍接近历史低位，延续了强于预期的趋势。
- 财政环境改善：美国预算赤字已收窄至2009年以来最低水平，宏观压力缓解。
- 货币政策前景稳固：稳定的劳动力市场与改善的财政指标，共同支撑市场对2026年逐步降息的预期。
市场韧性与正常化趋势
雇主不愿大规模裁员，反映出对商业环境的信心。此次数据的轻微回升可能源于季节性调整或特定行业的调整，而非失业率普遍上升，支持经济在多年紧缩后趋于正常化的观点。
对降息路径的影响
持续低于预期的失业数据，降低了工资增长再度加剧通胀压力的风险。结合改善的财政状况，美联储更可能视当前数据符合“软着陆”情景，为2026年的渐进式降息铺平道路，而非采取激进的政策转向。
