韩国金融服务委员会（FSC）已敲定新规，正式允许上市公司和专业投资者交易加密货币，结束了长达九年的企业投资禁令。此举是韩国“2026年经济增长战略”的一部分，与近期宣布的稳定币立法及现货加密货币ETF批准相呼应。
企业投资框架
根据FSC发布的指导方针：
- 投资上限：符合条件的企业每年最多可投资其股本的5%。
- 投资范围：仅限于在韩国五大交易所上市、市值排名前20的加密货币。
- 准入实体：新规生效后，预计约有3500家上市公司和注册专业投资公司获得市场准入资格。
- 稳定币与风控：与美元挂钩的稳定币（如USDT）的合规性仍在讨论中。监管机构将要求交易所实施分阶段执行和订单规模限制。
市场背景与影响
这是自2017年以来，韩国监管机构首次为企业加密货币投资开绿灯。长期的禁令导致韩国市场呈现独特面貌：
- 散户投资者占比接近100%，机构参与度极低。
- 大量资本外流至海外市场，据估计规模高达76万亿韩元（约520亿美元）。
- 这与成熟市场（如Coinbase在2024年上半年机构交易量占比超80%）形成鲜明对比。
业内人士预计，此次开放将加速以韩元计价的稳定币和国内现货比特币ETF的发展。
行业反应
尽管行业普遍欢迎政策转变，但对5%的投资上限存在批评：
- 业内人士认为此上限过于保守，指出美国、日本、香港和欧盟均未设置类似限制。
- 批评者警告，严格的限制可能阻碍“数字资产财务公司”（如通过积累比特币创造价值的日本Metaplanet公司）在韩国出现。
一位业内人士表示：“如果只对加密货币实施过度监管，随着全球市场加速发展，韩国可能会落后。”
后续步骤
- FSC计划在2025年1月或2月发布最终指南。
- 《数字资产基础法案》预计将于2025年第一季度提交立法机构审议。
- 企业加密货币交易预计将于2025年底前正式开始。
