英国经济在步入2026年之际增长势头减弱，并未出现预期的预算案后反弹。高频数据显示，家庭与企业转向防御姿态，消费信心下滑，劳动力市场压力增大，为年初的经济复苏蒙上阴影。
关键要点
- 增长势头减弱：预算案后数据显示经济未反弹，增长动力反而在减弱。
- 消费大幅疲软：假日期间消费者支出疲软，重创零售商销售。
- 就业风险上升：裁员信号增加与商业信心低迷，威胁年初增长希望。
家庭转向谨慎，消费支出停滞
预算案后消费者行为显著变化。12月日常消费指标显示疲软，家庭削减非必需品支出。巴克莱银行数据显示，这是自疫情以来消费同比降幅最大的年份之一。
零售商立即受到冲击。特易购和森宝利等大型超市假日销售低于预期。调查显示，出于对税收、物价和就业的担忧，许多消费者计划进一步削减开支。
就业市场与商业信心成核心风险
劳动力市场成为2026年初经济复苏的主要威胁。预算案后潜在裁员通知异常激增，虽在节日期间略有放缓，但仍远高于往年同期水平。
企业信心同步走弱。特许会计师协会的商业信心指数跌至多年低点，服务业与制造业活动调查显示1月经济难以恢复增长。分析指出，疲软的就业正直接拖累消费，形成恶性循环。
部分观点认为，一旦暂时干扰消退，经济增长可能改善。2026年第一季度的数据将至关重要，有助于判断经济低迷是源于预算不确定性，还是更根本的放缓，并将影响未来的利率决策。
