山寨币市场正在积蓄力量。今年第一周，比特币（BTC）从87.5万美元飙升至94.8万美元，其市场份额从59.58%微降至58.7%。与此同时，不包括以太坊（ETH）的山寨币总市值增长了约825.6亿美元，涨幅达9.97%。
然而，距离真正的“山寨币旺季”可能尚有时日。根据CoinGlass数据，截至发稿时，山寨币旺季指数读数仅为33，市场情绪与去年同期相比仍显低迷，这可能影响资金流入。
市场情绪与交易拥挤
交易员目前更倾向于做多。分析平台阿尔法分形警告称，大多数山寨币的多空比率高于1，这表明多头交易已显拥挤。例如，XRP的多空比率高达3.06，被标注为“异常高”，意味着主要市值资产易受价格波动和多头平仓压力影响。
技术分析与看涨前景
从技术分析看，山寨币总市值（TOTAL3）周线图自2023年11月以来保持稳步上升趋势。在经历长达一年半的盘整后，若当前趋势延续，山寨币市场（不含以太坊）市值有望在未来一两个月挑战1.19万亿美元的历史高位。专家认为，现货比特币ETF的需求可能是驱动因素。若比特币能重回107.5万美元，或将极大提振整体市场情绪。
潜在风险与资金动向
交易者和投资者需保持警惕：
- AMBCrypto报告指出，自9月以来，稳定币流入交易所的资金量显著下降，其30天移动平均值尚未恢复至2025年8-9月水平。
- 自11月以来，交易所的稳定币储备呈下降趋势，这可能表明市场缺乏大量新资金流入。当前部分加密货币的上涨，更可能是市场内部资金轮动所致，而非由外部新资本驱动。
