2025年12月18日 21:53 过去24小时，加密货币市场抛售压力加剧。比特币与主要山寨币跌幅扩大，引发大规模多头平仓，市场情绪陷入深度恐慌。价格走势、衍生品数据及动量指标均显示市场缺乏短期支撑

唐纳德·特朗普重返白宫后，市场普遍预期将迎来一轮由友好政策、机构资金推动的加密货币牛市。然而，截至2025年底，加密货币总市值仅为其在拜登执政时期峰值的20%。 预期与现实的巨大落差 分析师Ran

Arthur Hayes在社交媒体平台X上宣布，其家族投资办公室Maelstrom正在大规模买入高质量的山寨币。

交易员 Eugene Ng Ah Sio 分析指出，当前加密货币市场呈现分化走势： 山寨币进入“第5阶段”：大部分山寨币已处于超跌反弹阶段，建议投资者开始列观察清单并准备挂买单。 主流币仍处“第4阶

Delphi Digital 分析指出，当前市场环境已发生显著变化，加密货币不再是唯一的投资选择。 市场现状与板块轮动 本轮周期呈现明显的板块轮动特征，市场资金集中于局部领域寻求超额收益，而非推动所

BitMEX联合创始人Arthur Hayes在X平台宣布，其家族投资办公室Maelstrom正在大规模买入高质量的山寨币。

随着比特币市值占比攀升至59%左右，加密货币市场流动性持续紧张，山寨币价格陷入区间震荡。分析师指出，当前价格波动主要由流动性驱动，而非特定新闻事件，比特币吸收了市场大部分新增需求。 流动性是山寨币停

核心观点 周期延长：Raoul Pal 认为，债务到期延期等因素使典型的四年加密货币周期延长，形成约五年的新结构，流动性峰值可能推迟至2026年第二季度。 关键指标：ISM制造业指数被视为重要风向

Matrixport发布的图表分析指出，尽管在比特币市值占比回落时，山寨币曾出现阶段性反弹机会，但随着加密市场总市值再度走弱，此轮反弹未能延续。过去一至两年，山寨币整体表现疲软，市场偏好持续集中于比特

Matrixport分析指出，加密市场总市值再度走弱，导致山寨币的阶段性反弹势头未能延续。 市场偏好集中：过去一两年，山寨币整体表现偏弱，市场资金在多数阶段仍更倾向于流向比特币。 历史规律对比：值得

Matrixport分析指出，其战术模型曾因比特币主导率下行而发出反弹信号，为山寨币交易者提供了短暂窗口。但随着加密货币总市值再度回落，该信号已迅速逆转。 市场现状与挑战 过去一两年对山寨币投资者充