关于10月10日加密货币市场暴跌原因的争论再次升温。OKX首席执行官徐星曾指称币安和Ethena的USDe收益机制是崩盘主因，但此说法遭到多位行业领袖的公开反驳。 币安创始人赵长鹏（CZ）、蜻蜓资本合

引言：当主流资产狂欢时，加密市场为何沉寂？ 在全球股市与贵金属市场屡创新高的背景下，比特币（BTC）与以太坊（ETH）的表现却相对疲软。这种“滞涨”现象，常被市场简单归咎于其“风险资产”属性。然而，更

确定整体市场结构 构建交易策略的第一步是评估市场整体结构。市场结构由价格高点和低点的序列构成：更高的高点和更高的低点表明上升趋势，反之则为下降趋势。同时，观察多个时间框架可以验证趋势的可靠性，确保交易

美国总统特朗普正积极推动停滞的《CLARITY法案》立法进程。白宫计划于2月2日会见加密货币公司与银行，旨在就关键分歧——稳定币收益率问题达成“妥协”，以打破立法僵局。 该法案此前因Coinbase撤

市场现状：脆弱的平衡与静默的博弈 步入2026年，比特币市场呈现出一种微妙的僵局。一方面，持续的抛售压力出现显著减弱的迹象，为价格反弹提供了技术性窗口；另一方面，新进场的买方需求并未形成规模，导致市场

市场概述：反弹乏力，结构脆弱 进入2026年1月，比特币市场显示出卖方力量暂时减弱的迹象，这为价格向近期交易区间的上沿反弹提供了契机。然而，此次反弹根基不稳，风险较高。价格正逼近一个关键阻力区域——约

封面 900x380AI生成的封面图 (900x380) 2026年1月19日 | 09:31 部分市场分析人士指出，备受期待的美国加密货币市场结构法案（CLARITY法案）进程突然中止，对行业而言可

核心要点 一位持有比特币长达十年的巨鲸，自2024年底以来，一直在以六位数价格分批出售其5000枚比特币持仓中的一小部分，这并非恐慌抛售，而是深思熟虑的获利了结。 链上数据显示，长期持有者的集中抛售

2025年，加密货币市场的表现并未达到许多投资者的乐观预期，但这揭示了比表面价格波动更重要的趋势——市场结构的根本性转变。 过去一年，市场并未出现普遍的爆发式上涨，这促使分析焦点从简单的“牛熊周期”

据Punchbowl News报道，参议院银行委员会主席Tim Scott已确认，将于1月15日举行《加密市场结构法案》修订会。 关键进展 参议院银行委员会正全力推进该综合性加密货币监管法案。 Ti

10x Research 指出，当前市场普遍看跌2026年加密货币趋势的共识可能存在问题。 市场预期与结构的背离 该机构曾在10月下旬预警比特币熊市，随后市场下跌约20%，看跌已成为普遍共识。 然而

市场情绪转向：从单边谨慎到结构性博弈 自十月下旬起，比特币价格进入回调通道，市场整体氛围趋于审慎。尽管有观点依据“四年周期”理论推测2026年行情仍将承压，但深入分析当前市场微观结构，可以发现比特币正