加密市场结构谈判取得进展，但仍处“微妙状态” 据加密记者 Eleanor Terrett 报道，白宫加密货币委员会执行主任 Patrick Witt 出席了参议院共和党关于加密货币市场结构的会议。

3月10日消息，美国总统特朗普在佛罗里达州共和党会议上表示，在国会批准《SAVE America Act》（选民身份法案）之前，他将拒绝签署任何其他法律。此举可能影响当前正在推进的加密市场结构法案。

参议员Cynthia Lummis表示，已与CFTC主席Michael Selig会面，双方就数字资产市场结构进行了富有成效的讨论。CFTC主席明确认识到当前立法的紧迫性，双方期待在将数字资产整合入现

摩根大通分析师预测，美国《加密资产市场结构法案》（如《CLARITY Act》）可能在今年年中获批，并预计在下半年对市场产生提振作用。 法案核心内容与分歧 分类框架：法案拟将数字资产划分为“数字商品

2月26日，a16z联合创始人Marc Andreessen与Chris Dixon与共和党参议员举行午餐会谈。双方核心议题是推进加密货币市场结构立法，旨在巩固美国在加密及人工智能领域的全球领导地位。

市场现状：比特币在关键成本区间内震荡 当前比特币市场正处在一个关键的十字路口。价格被牢牢锁定在两个重要的链上成本基准之间：上方是约7.92万美元的真实市场均值，下方则是约5.5万美元的已实现价格。这种

市场概览：比特币进入关键震荡区间 当前比特币市场正经历一段结构性盘整期。价格被压缩在关键的成本基准线之间：上方受到约7.92万美元的真实市场均值压制，下方则在约5.5万美元的已实现价格附近获得支撑。这

比特币在剧烈下跌后反弹至6.9万美元。Glassnode分析指出，市场整体仍保持防御姿态，反弹的持续性将取决于现货需求能否真正复苏。 市场信号分析 链下信号：趋于稳定，但市场信心不足。现货与ETF指

交易员Eugene Ng Ah Sio于2月8日分享了对当前比特币市场的看法。他从高时间周期（HTF）的市场结构角度分析，认为市场显然已经出现了问题。 他指出，虽然6万美元仍然是一个相对合理的支撑位，

引言：市场周期与“寒冬”之问 当加密资产市场步入价格下行通道，关于“加密寒冬”是否再度降临的讨论便不绝于耳。本文旨在深度剖析市场周期的本质，解读监管变革如何从根本上重塑行业格局，并展望未来市场复苏的核

市场低迷：我们是否再次身处加密寒冬？ 随着加密货币市场进入下行通道，“加密寒冬”的论调再度甚嚣尘上。当前的调整究竟是周期性阵痛，还是新一轮漫长寒冬的开始？要回答这个问题，我们需要审视历史，并深刻理解监

市场深度调整：是牛市终结还是结构优化？ 近期市场经历了一次剧烈的波动，全网合约清算金额在短时间内激增至约25亿美元，比特币价格一度下探至75，000美元以下。尽管市场上弥漫着悲观论调，但从深层次分析，