市场焦点：微策略的估值之谜 过去一年，资本市场对微策略公司的关注点高度集中：其市值相对于比特币持仓的溢价，即mNAV，未来是否还会再次扩大？ mNAV是衡量公司市值与其资产负债表上比特币价值比率的关键

在预测市场Polymarket上，一个在微策略相关话题上保持7战全胜记录的账户，投入7500美元买入「无事发生：微策略」选项（押注「是」）。其开仓均价为30美分，目前该选项价格已跌至12.5美分。 该

微策略（MicroStrategy）创始人兼执行主席Michael Saylor在社交媒体平台X上发文称，公司的比特币购买潜力已超过市场可供出售的数量（We can buy more Bitcoin

加密市场正经历剧烈动荡。受宏观流动性收紧与技术性破位双重打击，比特币价格加速下跌，日内跌幅一度扩大至9%，并跌破了全球持币量最大的上市公司微策略（MicroStrategy）的加权平均持仓成本价 76

核心要点 路易斯安那州雇员退休系统持有微策略公司17,900股股票，价值超过300万美元。 微策略公司是全球最大的比特币持仓上市公司之一，其股票被视为机构获取比特币敞口的间接工具。 根据提交给美国

截至2025年12月中旬，微策略（Strategy Inc.）持有约67万枚比特币，占全球总供应量的3.2%。这家从商业智能软件商转型的公司，已成为一家“对比特币进行结构化金融设计的运营企业”。 商业

微策略公司通过出售普通股筹集了近7.5亿美元，增强了现金储备，并暂时停止了进一步购买比特币。 股票发行增强现金储备 监管文件显示，微策略于12月15日至21日期间，根据市场发行计划出售了453.5万股

据市场数据显示，比特币持仓巨头微策略（股票代码：MSTR）的日交易量已超越网约车平台优步（Uber）。 这一现象凸显了市场对加密货币相关资产的关注度持续升温。

连续大手笔买入：微策略再次购入价值约9.8亿美元的比特币，这是其连续第二周单周购买金额接近10亿美元。 持仓与成本：目前总持有量已超过671,000枚比特币，平均成本约为74,972美元。 市场背