全球宏观大师的严峻诊断：我们正站在历史的十字路口 作为一名深度研究历史规律的全球宏观投资者，观察当前世界局势，仿佛在重温一部熟悉的剧本。驱动帝国兴衰的底层逻辑反复上演，而理解其中的因果链条，是预判未来

引言：一位宏观投资者的年度视角 站在2025年的终点，以系统性全球宏观投资的视角进行复盘，其意义在于穿透市场表象，洞察驱动事件发生的深层机制。本文旨在分享这一独特的反思。 与普遍认知不同，尽管美国AI

2025年市场回顾：货币价值重估与资产轮动 站在全球宏观投资的系统视角，回望刚刚结束的2025年，市场运行的深层逻辑值得深入剖析。普遍观点将美国股市，特别是人工智能板块，视为年度最大赢家。然而，真实的

桥水基金创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）在与尼基尔·卡马斯（Nikhil Kamath）的播客中，对比特币获得主流机构广泛采纳的前景表示怀疑。 核心观点 主要障碍：达利欧认为，比特币“不太可能