比特币区块奖励减半后：2035 年通胀率 0.1%，稀缺性溢价几何？

你可能听说过比特币每四年会有一次"减半"，但这对我们普通人到底意味着什么？简单说，就是比特币的"产量"会越来越少。到2035年左右，比特币的年通胀率会降到只有0.1%，这是什么概念呢？要知道，我们平时用的人民币，通胀率可能有2-3%。也就是说，比特币到时候会比现在还要稀缺得多。

什么是比特币减半？

比特币网络里的"矿工"们就像数字世界的淘金者，他们通过计算机解决复杂问题来"挖出"新比特币。一开始，2009年，每挖出一个区块（大约10分钟一次），矿工能得到50个比特币作为奖励。

但比特币的设计者中本聪设定了一个规则：每四年左右，这个奖励就要减半一次。所以到2012年，奖励变成25个；2016年变成12.5个；2020年变成6.25个；2024年最近一次减半后，现在是3.125个。按照这个节奏，到2035年左右，每次奖励会降到不到1个比特币。

为什么通胀率会降到0.1%？

比特币的总供应量被严格限制在2100万个，永远不会多。随着越来越多的比特币被挖出来，新产生的比特币占总量的比例就越来越小。

到2035年，大约有2050万个比特币已经被挖出来（占总量的98%左右）。这时候每年新增的比特币可能只有几万个，占总量的比例自然就很小了，大约0.1%。相比之下，黄金每年的新产量占总量的比例约为1.5-2%，美元等法币的通胀率通常在2%左右。

稀缺性会带来什么？

物以稀为贵，这是基本经济学原理。当比特币变得越来越稀缺时，理论上它的价格应该会上涨。但实际情况可能更复杂：

  1. 需求因素：如果到那时人们对比特币失去了兴趣，需求下降，即使供应减少，价格也不一定会涨。

  2. 替代品竞争：其他加密货币可能会挑战比特币的地位。

  3. 监管环境：各国政府的态度会极大影响比特币的价值。

  4. 技术发展：量子计算等技术突破可能威胁比特币的安全性。

历史上的例子可以参考：黄金在19世纪发现大量矿藏后价值下降，而在经济不稳定时期因为稀缺性而价值上升。比特币可能会走类似的道路。

稀缺性溢价能有多少？

这个问题很难准确回答，但我们可以参考一些历史数据和理论：

  1. 存量-流量模型（Stock-to-Flow Model）：这个模型通过分析现有存量与新增产量的比例来预测价格。按照这个模型，当比特币的存量流量比接近黄金（约60）时，价格可能会达到数十万美元。但这个模型也有争议，因为它没有考虑需求变化。

  2. 历史减半后表现：前三次减半后，比特币价格在随后一年左右都有显著上涨（当然不能保证未来也会如此）。

  3. 机构 adoption：如果更多大型投资机构把比特币作为资产配置的一部分，可能会推高价格。

不过要记住，这些只是分析工具，不是水晶球。比特币价格波动极大，投资风险很高。

对普通人的影响

如果你只是好奇而不打算投资，这些信息对你可能只是科技趣闻。但如果你在考虑投资比特币，需要知道：

  1. 高波动性：价格可能在短时间内暴涨暴跌。

  2. 长期持有：如果你相信比特币的长期价值，可能需要做好持有几年的心理准备。

  3. 分散投资：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，这点在任何投资中都适用。

  4. 安全存储：如果决定投资，需要学习如何安全地存储比特币（比如使用硬件钱包）。

结语

比特币的稀缺性设计是它最吸引人的特点之一，但稀缺本身并不自动等同于价值。到2035年，当比特币的通胀率降到0.1%时，它的"稀缺性溢价"会有多高，将取决于那时全球经济环境、技术发展、监管态度以及人们对其认可度的综合结果。

对我们普通人来说，理解这些机制可以帮助我们做出更明智的决策，但记住，投资比特币仍然是一场高风险的游戏，只适合那些能够承受全部损失的人。

参考文献：

  1. PlanB's Stock-to-Flow Model: https://woobull.com/bitcoin-stock-to-flow-model/
  2. Bitcoin White Paper by Satoshi Nakamoto: https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
  3. "The Economics of Bitcoin Mining" by Nicolas Houy, 2014
  4. "Bitcoin's Decentralized Governance Structure" by J. R. Baldwin, 2018