引言：一场始于2019年的金融范式转移

当Facebook的Libra计划在2019年震撼全球金融界时，其影响远不止于一场短暂的喧嚣。它标志着一个时代的转折点，迫使传统金融巨头们从傲慢的旁观者转变为严肃的参与者。Raj Parekh，时任Visa加密货币部门负责人，正身处这场变革的风暴眼。六年的行业深耕，让他亲历了稳定币从边缘实验走向主流金融基础设施的完整历程。

Visa内部：从风险管控到拥抱变革

Raj的职业背景横跨网络安全与支付领域。在Visa初期，他专注于构建安全平台，帮助金融机构应对数据泄露与黑客攻击。这段经历让他从金融科技的独特视角审视区块链技术——一种能够以互联网速度、全天候在全球范围内转移价值的开源支付系统。

Libra事件后，Visa等机构迅速将加密货币团队正规化。然而，Raj领导的团队并未急于推销技术，而是采取“问题优先”的策略：

  • 聚焦真实痛点：深入分析Visa合作伙伴（如支付服务商、银行）在跨境结算中面临的具体效率瓶颈。
  • 探索秒级结算：挑战传统的T+1、T+2结算周期，思考实时结算如何释放被锁定的资金价值。
  • 首笔USDC测试：与持牌数字资产银行Anchorage Digital合作，在以太坊上为Crypto.com完成了首笔USDC结算测试，实现了数秒内完成最终结算的突破。

这次实践让Raj深刻认识到，传统金融体系底层依赖的老旧技术栈（如Mainframe、SWIFT）与区块链所代表的即时、开源价值转移能力之间存在巨大鸿沟。

基础设施的断层与创业实践

在Visa的成功测试，反而让Raj更清晰地看到了行业的根本瓶颈：基础设施极不成熟。理想的支付体验应如刷卡买咖啡一样，底层复杂性被完全抽象。基于此，他创立了Portal Finance，旨在为开发者提供可轻松接入稳定币支付的API平台。

然而，在服务WorldRemit等传统汇款巨头和众多新兴数字银行的过程中，Portal团队遇到了一个核心悖论：

  • 生态与性能的权衡：以太坊虚拟机（EVM）生态网络效应最强，但存在速度慢、成本高的问题；其他高性能链则面临生态割裂、流动性分散的挑战。
  • 商业可行性的硬指标：大规模资金搬运者关注的是单位经济模型——每笔交易成本、确认时间能否满足商业需求、外汇走廊的流动性深度。

这一洞察最终促使Portal被Monad Foundation收购，Raj也随之加入并负责支付生态。他坚信，支付的终极答案在于一个既兼容EVM标准，又能实现高性能、亚秒级确认的新系统。

稳定币商业模式的根本性演进

2024年《GENIUS法案》的签署，正在重塑稳定币行业的竞争格局。早期发行方（如Tether、Circle）依靠持有储备金赚取利息的商业模式，正受到新模式的挑战。

新一代项目（如Paxos、M0）开始将底层资产产生的利息让渡给用户和接收方，这创造了一种全新的金融原语：流转中生息的货币。这意味着资金即使在支付和高速流转过程中，也能持续产生收益。

这一转变带来了深远影响：

  • 利润模式的创新：一些团队探索将利息100%返还用户，转而通过构建增值服务获利。
  • 全球金融科技的解锁：基于稳定币和区块链构建的金融产品，天然运行在全球支付轨道上，使得企业从诞生第一天起就能服务全球用户，打破了传统金融科技的地域限制。

未来图景：AI Agent与高频金融的融合

展望未来三到五年，最令人兴奋的趋势是AI Agent与高频金融的结合。这不仅仅是速度的提升，更是工作流的根本性变革：

  • 从人类效率到Agent效率：AI Agent能够以人类无法实时理解的速度进行资金移动和交易决策，这要求底层区块链性能必须实现从毫秒级到微秒级的跃迁。
  • 账户形态的融合：投资、支付、储蓄等功能的界限正在模糊，巨头们竞相打造“Everything App”以锁定用户全生态行为。
  • 高频交易能力的平民化：将华尔街级别的算法交易与资金调度能力，迁移至企业日常财资管理工作中，通过LLM与高性能公链自动优化全球资金配置，创造增量收益。

Raj将这一变革称为“货币的电子邮件时刻”。正如电子邮件彻底重构了人类沟通方式，稳定币与区块链正赋予价值转移以互联网的速度与全球化属性。当用户无需感知技术存在，却能享受即时、低成本的全球资金流转时，一个全新的金融时代才真正拉开序幕。