核心要点
- 比特币长期持有者持仓占比降至72%，为4月以来最低水平。
- 若关键支撑位失守，比特币价格或深度回调至68,500美元。
长期持有者持仓量显著下降
根据Glassnode数据，比特币长期持有者（持仓不少于155天的实体）的持仓量已从7月中旬的1480万枚，缩减至12月的1430万枚。其持仓占比降至71.92%，回落至今年4月的水平。
回顾4月，比特币价格从历史高点回落，长期持有者曾趁机增持，推动持仓占比在7月升至76%，并助推币价创下新高。若历史重演，当前的价格下跌可能再次被视为加仓机会。
从市场周期看，长期持有者持仓占比通常在牛市见顶伴随抛售而下滑，2017年和2021年的牛市均出现过类似情况。
大规模减持与价格压力
CryptoQuant数据显示，在11月26日，长期持有者单日减持了110万枚比特币，创下历史第二大单日减持规模。截至统计时，过去30天内其持仓量已减少76.1万枚，表明部分投资者可能正在止损离场。
此外，据报道，过去30天内加密货币巨鲸累计抛售了价值约278亿美元的比特币，持续对市场构成下行压力。
关键技术位与潜在回调风险
比特币价格在跌破关键移动平均线和年度开盘价支撑后，技术面走弱。上周五，BTC/USD汇率确认跌破“熊市旗形”形态。
当前需要关注83,800美元至80,500美元的关键支撑区间。若该区间失守，价格可能进一步深度回调至旗形态的量度目标位68,500美元附近，这较当前价格潜在回撤幅度约20%。
分析师指出，下一关键支撑位于85,500美元的100周指数移动平均线附近，若跌破，市场将考验83,800美元（ETF持仓成本）等一系列链上支撑位。目前，多项技术指标显示市场由空头主导。
