摩根士丹利已发出警告，

比特币 投资者将加密货币四年周期的当前阶段比作秋季，强调在潜在下跌迹象出现之际，需要锁定收益。在最近的一份分析中，
投资策略师丹尼·加林多 在
摩根士丹利 财富管理专家强调，历史模式表明比特币价格周期呈现“三涨一跌”的节奏。这一框架将当前时期定位为“收割”时机。
加密货币寒冬前的利润 这与传统市场中使用的周期性投资策略类似。

该公司发出警告之际，比特币价格于11月5日跌破99000美元。

跌破其365日移动均线 ——一项关键技术指标，通常被视为看跌信号。据 CryptoQuant 的 Julio Moreno 称，此次下跌凸显了市场情绪的转变，分析师们将其称为“技术性熊市”的标志。365 日移动平均线是一个被广泛关注的指标，通常反映市场的整体走向。
同时，
做市商 Wintermute 指出 流动性驱动因素（如稳定币、ETF 和数字资产国库）停滞不前，加剧了人们的担忧。

近期比特币资金外流进一步强化了看跌趋势。

以太坊 交易所交易基金（ETF）。
来自SoSoValue的数据显示 11月14日，美国上市的比特币现货ETF资金流出8.7亿美元，为10月中旬以来最高。
Grayscale 的 GBTC 引领了这波人员外流 其中，资金流出达3.18亿美元，其次是贝莱德的IBIT和富达的FBTC。同样地，
以太坊 ETF 成交量达 2.6 亿美元 自 11 月 6 日以来，比特币资金持续流出，没有流入。这些数据凸显了机构和散户需求的减弱，使比特币的复苏前景更加复杂。

技术指标也描绘出一幅黯淡的景象。

比特币 50 日均线向下穿过 11月4日，该股跌破100日均线，形成“死亡交叉”形态——这通常是一个与长期下跌相关的看跌信号。相对强弱指数（RSI）已跌至32，表明看跌情绪加剧。
势头 如果比特币跌破其位于 95,933 美元的直接支撑位，
可能进一步下跌至 9 万美元 .

更广泛的加密货币市场也反映了比特币的困境。

以太坊和瑞波币均出现下滑 低于关键技术水平，以太坊的 RSI 接近超卖区域，XRP 期货未平仓合约徘徊在 37.8 亿美元附近——这是零售需求疲软的迹象。
Polymarket的交易者甚至从中获利。 源于对迈克尔·塞勒的MicroStrategy出售比特币的错误猜测，加剧了市场波动。

摩根士丹利的周期性框架凸显了华尔街分析师日益增长的共识，即比特币的市场动态正变得越来越像传统资产类别。然而，该公司发出警告之际，加密货币行业正面临更广泛的挑战，包括监管审查和宏观经济的不确定性。随着“收获季”的到来，投资者不得不权衡短期收益与潜在的加密货币寒冬阴影。