VanEck发布的比特币链上报告（截至2026年2月中旬）显示，近期市场出现以下关键变化： 市场状态：过去30天，比特币价格下跌约29%。NUPL（未实现净利润/亏损）指标接近“焦虑区”，并一度进入

据分析师Darkfost观察，自年初以来，抑制比特币需求的因素正发生转变。 需求数据逆转 比特币的月累计表观需求在去年12月18日跌至-154,000 BTC的低点。 此后需求持续改善，目前已回归正

据Glassnode数据显示，比特币价格处于6.7万美元区间时，其链上未实现亏损约占总市值的19%。当前的市场动荡与2022年5月的市场结构具有相似性。

ETH价格分析：潜在底部与未来回报 2月20日，Fundstrat数字资产策略主管Sean Farrell发布以太坊分析报告。 当前状况：ETH投资者平均成本为2241美元，现价1934美元，平均亏

Whale Alert创始人Frank S指出，比特币的潜在盈利水平已回落至2023年底水平，所有持有者合计盈利约3000亿美元。 数据显示，“持续无间断盈利期”通常持续约三年，而本轮周期也正好持续了

MEXC Research 首席分析师 Shawn Young 指出，尽管买家未像之前那样大规模入场，但其每日净买入的比特币数量仍超过每日开采量。这种净正面的供应动态可能引发短期反弹。 然而，其他分析

2月17日，据Cointelegraph报道，在全球市场假期交投清淡的背景下，比特币价格在冲击70,000美元后迅速回落，于窄幅区间内剧烈震荡，导致多空头寸均遭遇大规模清算。 数据显示，假日期间市场订

据 Santiment 报告，Meme币市场正出现“经典投降信号”，板块可能已接近阶段性底部。 市场数据：过去30天，Meme币总市值下跌约34%，至310.2亿美元。同期狗狗币下跌32%。 情绪指

分析师Brian Reynolds指出，比特币近期下跌走势平稳，并非恐慌性抛售，这意味着价格可能进一步下探，以等待强劲买入机会的出现。 市场现状：当前波动率虽有所上升，但仍低于2022-2023年水

据The Block报道，K33 Research分析指出，比特币上周跌至6万美元可能已形成局部底部。 关键市场信号 投降式抛售：本轮抛售在现货、ETF及衍生品市场均出现“投降式条件”，交易量、资金

比特币和以太坊从上周低点反弹，市场乐观情绪升温，短期底部可能正在形成。QCP Capital预计，BTC将维持区间震荡，市场在等待新的催化剂。 资金流入成为主要驱动 现货BTC ETF昨日录得1.4

CME比特币期货缺口源于其与传统现货市场的交易时间错位，仅是价格跳空记录而非必然回补的市场预言。近期市场案例显示，在极端行情下缺口可能长期开放，其回补更多依赖套利与震荡环境，并非价格运行的铁律。交易者