Stacy Muur：非交易收入成交易所新护城河，Coinbase超80%收入来自稳定币与质押

加密研究员 Stacy Muur 发布的数据图表显示，非交易费用收入正成为加密货币交易平台新的核心护城河。

以 Coinbase 为例，其收入构成已呈现多元化：

• 稳定币收入：占比 44%
• 质押服务收入：占比 27%
• 订阅与服务收入：占比 19%
• 交易手续费收入：仅占 10%

数据表明，头部中心化交易所正在超越单纯的交易功能，向提供综合金融服务的 “超级应用” 转型。