历史性的暴跌预示着比特币可能触底，但分析师警告称未来波动性仍将持续

2025年11月22日
|
18:06

比特币的价格下跌不仅仅导致了市场情绪的分裂。短短几周内，市场格局就从信心满满的趋势追随者转变为截然相反的两大阵营：一方严阵以待，准备迎接进一步的暴跌；另一方则坚信，这正是长期底部形成的开端。

要点总结：

区块链
区块链本质上是一个由区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特构成，当我们提到“区块”和“链”时，指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建区块，然后由网络中成千上万甚至数百万台计算机进行验证。这个去中心化的金融交易账本不断发展演进，持续添加新的数据。

区块链之所以具有防篡改性，是因为每条记录都是独一无二的，拥有各自独立的历史记录。要篡改一条记录，就需要更改包含数百万条记录的整个区块链。区块链基于三大核心原则：去中心化、透明性和不可篡改性。
区块链数据显示，短期比特币持有者正遭受创纪录的未实现损失。
分析师们意见不一，预测范围从跌破 7.5 万美元到 2025 年可能飙升至 11 万美元不等。
机构抛售力度很大，但主要交易所买家吸收能力的增强表明市场可能出现早期企稳迹象。

情绪紧张的最有力证据不在图表上，而是在区块链本身。链上

链上数据显示，短期持有者正遭受最严重的未实现损失。
比特币的历史数据显示，近期购入的加密货币中约有 99% 处于亏损状态。这打破了以往所有压力事件的记录——包括新冠疫情引发的暴跌和 FTX 崩盘——许多交易员曾认为这两次事件是“终极投降”。

投降式下跌会在区块链上先于价格波动显现。

分析师指出，短期资金的极端抛售历来与重大转折点相吻合。克里斯·比米什指出，目前未实现净利润/亏损数据已远低于以往所有周期低点，他将其描述为信心几乎瞬间瓦解的时刻。

BitMEX 前首席执行官 Arthur Hayes 认为，每一次触底反弹都是从这样一个阶段开始的——残酷、混乱和情绪化——远在价格稳定之前。

数据之后才有了预测。

抛售的严重程度显现出来后，来自广大受众的评论就出现了。
约翰·迪顿表示，比特币价格跌破7.5万美元他并不意外，但他并未将其视为看跌信号，而是认为这是比特币在重大反转前常见的走势。迪顿认为，如果抛售压力减弱，市场信心恢复，比特币在2025年底前达到11万美元的目标并非遥不可及。

安东尼·庞普利亚诺从心理学角度表达了同样的观点，他指出，恐惧与贪婪指数已跌至比特币历史最低点。他指出，长期持有比特币的人往往会在恐惧情绪“非理性高涨”时最为兴奋。

我们刚刚见证了比特币恐惧与贪婪指数的历史最低读数。

低于FTX和COVID。

但真正的信徒们却兴奋不已，因为他们最喜欢的资产现在正在打折。pic.twitter.com/tszpZr3VjZ

— Anthony Pompliano

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