中金研报指出，鉴于当前美元流动性体系的运行规律及“大财政”趋势的强约束，无论谁担任美联储主席，都很难改变资产负债表常态化扩张的趋势。 流动性现状：尽管美联储已于去年12月底开启扩表，但狭义流动性（准

由于美元流动性收紧，比特币与以太坊价格暴跌，全球加密货币市场面临新的压力。 加密资产价格深受全球宏观经济变化影响。BitMEX联合创始人Arthur Hayes指出，美元流动性的急剧收缩正在收紧金融环

BitMEX联合创始人亚瑟·海耶斯指出，若美国2026年货币政策转向宽松，美元流动性大幅增加，比特币价格可能创下新高。他认为，比特币的价值与系统中的资金量（美元流动性）直接相关。 流动性流向决定资产表

引言：市场表现的“雪层”分析 如同滑雪者需要分析雪层结构以预判风险，投资者也必须剖析市场数据与历史事件的相互作用，才能理解资产价格波动的深层逻辑。本文将聚焦于2025年一个引人瞩目的市场现象：比特币的

（免责声明：本文内容仅为作者个人观点，不构成任何投资建议或决策依据。） 引言：市场中的“雪层”与风险预判 在金融市场中，资产价格的波动如同高山上的积雪，其内部结构决定了未来的稳定性与风险。要理解比特币

以太坊的角色已超越智能合约平台，演变为全球美元流动性的核心结算层。 惊人的结算规模：以太坊主网每日处理约900亿至1000亿美元的稳定币转账。 真实的链上价值：这些转账主要涉及用于支付、财务管理和结